Την άνοιξη η ανακεφαλαιοποίηση

Τέλος της άνοιξης του 2013 θα εμφανιστούν τα πρώτα ευκρινή σημάδια πολιτικής και οικονομικής σταθεροποίησης, σε ευρωπαϊκό και ελληνικό επίπεδο, δίνοντας την πρώτη ώθηση στον παραγωγικό ιστό της χώρας, λένε πληροφορίες από τον τραπεζικό χώρο.





Οι ίδιες πηγές εξηγούν ότι μέχρι το τέλος της άνοιξης του επόμενου έτους θα έχει «κλειδώσει» η επιμήκυνση του προγράμματος δημοσιονομικής προσαρμογής, το «κούρεμα» του χρέους από τον επίσημο τομέα, το επενδυτικό πρόγραμμα της χώρας μας με συγχρηματοδοτούμενα έργα και η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών απευθείας από το ευρωπαϊκό ταμείο EFSF.

Θα πρέπει να διευκρινιστεί ότι το «κούρεμα» του χρέους από τον επίσημο τομέα δεν περιλαμβάνει τα δάνεια από το ΔΝΤ. Επίσης, όσον αφορά τα ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ, θα αφορά μόνο το κέρδος που έχει προκύψει από τη διαφορά της ονομαστικής αξίας των ελληνικών ομολόγων και της τιμής που έχουν αγοραστεί. Έτσι, το «κούρεμα» από τον επίσημο τομέα, θα αφορά κυρίως τα διμερή δάνεια, είτε στο επιτόκιο είτε στο κεφάλαιο, αλλά ακόμα πιο πιθανό, είναι ο συνδυασμός των δύο.

Η ένταξη της χώρας μας στην ευνοϊκή ευρωπαϊκή ρύθμιση για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών απευθείας από το ευρωπαϊκό ταμείο θα οδηγήσει σε μείωση του χρέους ως προς το ΑΕΠ στο περίπου 125% από το 160% που προβλέπεται ότι θα φτάσει στο τέλος του έτους. Επιπλέον, το «κούρεμα» από τα δάνεια του επίσημου τομέα θα οδηγήσει σε περαιτέρω υποχώρηση της σχέσης χρέους προς ΑΕΠ.

Σε ένα τέτοιο κλίμα, στο τέλος της άνοιξης του 2013, επιθυμούν και επιδιώκουν οι Ελληνες τραπεζίτες να διεξαγάγουν τις Αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου που καλούνται να διενεργήσουν για να προσελκύσουν κεφάλαια από ιδιώτες επενδυτές, τα οποία θα πρέπει να αντιστοιχούν κατ' ελάχιστον στο 10% επί των συνολικών κεφαλαιακών αναγκών κάθε μίας από τις τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες που θα ανακεφαλαιοποιηθούν από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (Εθνική, Alpha, Eurobank, Πειραιώς).

Και τούτο, διότι μέχρι τότε υπάρχει ικανός χρόνος για να δώσει η χώρα μας μία οριστική και πειστική «απάντηση» στις αγορές ότι η Ελλάδα επιθυμεί και θα παραμείνει στη ζώνη του ευρώ και έτσι, να εκμεταλλευτεί τις ευνοϊκές λύσεις που θα δοθούν.

«Παζλ»
Υπό αυτό το πρίσμα, οι διοικήσεις των τραπεζών εκτιμούν ότι ένα ευνοϊκότερο οικονομικό περιβάλλον στη χώρα, σε συνδυασμό τις δρομολογούμενες θετικές ευρωπαϊκές εξελίξεις, θα μπορούσε να ενισχύσει το ενδιαφέρον των ιδιωτών επενδυτών στις ελληνικές τράπεζες. Στελέχη τραπεζών τονίζουν, μάλιστα, ότι ακόμη και αν οι όροι της ανακεφαλαιοποίησης που θα θεσπιστούν από την ελληνική κυβέρνηση έδιναν τα μέγιστα κίνητρα στους ιδιώτες επενδυτές για να τοποθετήσουν τα κεφάλαιά τους στις ελληνικές τράπεζες, αυτό δεν θα ήταν δυνατό, αν ο κίνδυνος της χώρας παραμείνει αυξημένος. Η ανάκτηση της εμπιστοσύνης από τις αγορές στη χώρα είναι το πιο σημαντικό κομμάτι του «παζλ» σε όλα τα επίπεδα, λένε χαρακτηριστικά οικονομικοί αναλυτές.

Ο καθορισμός και η θέσπιση των όρων της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών είναι το επόμενο «βήμα» που καλείται να ολοκληρώσει το υπουργείο Οικονομικών έως τα μέσα του Οκτώβρη, ενώ παράλληλα ολοκληρώνεται και η πρώτη φάση της συγκέντρωσης του τραπεζικού κλάδου.

Ηδη έχουν ξεκινήσει αλλεπάλληλες συσκέψεις μεταξύ του υπουργείου Οικονομικών, της τρόικας, του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και της Τράπεζας της Ελλάδος προκειμένου να καθοριστεί ο τρόπος, αλλά και τα κίνητρα που θα δοθούν προκειμένου να αυξηθεί η συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στις Αυξήσεις Κεφαλαίου των Τραπεζών.

Από την οριστικοποίηση των όρων της ανακεφαλαιοποίησης θα κριθεί και το μέγεθος των κεφαλαιακών αναγκών κάθε τράπεζας.

1,2 αντί 2,7 δισ.
Σύμφωνα με τις πρώτες εκτιμήσεις, οι κεφαλαιακές ανάγκες των τεσσάρων μεγαλύτερων τραπεζών (Εθνική, Eurobank, Πειραιώς και Alpha Bank) ανέρχονται σε περίπου 27 δισ. ευρώ, γεγονός που σημαίνει ότι θα πρέπει να ζητήσουν τη συμμετοχή των επενδυτών για την τοποθέτηση κεφαλαίων ύψους 2,7 δισ. ευρώ.

Εφόσον, όμως, οι όροι της ανακεφαλαιοποίησης είναι ευνοϊκοί, τότε το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών θα μπορούσε να μειωθεί στα 12 δισ. ευρώ και επομένως να κληθούν να αναζητήσουν 1,2 δισ. ευρώ.